72岁的丈母娘，带三个女婿冲刺IPO?
作者：笔锋起源：投资家（ID：touzijias）]article_adlist-->机械人赛道又跑出一IPO。72岁“齿轮女王”携三个半子再战IPO，“RV加速器第一股”要来了？14年前，叶善群跟陈菊花家族以双环传动为名，将一家齿轮制作公司推上A股市场，事迹一路飙升，市值突破22神仙道亿元大关，让对于手可望不可即。现在，这个家族又东山再起，预备经由过程分拆上市，进一步扩张其资源幅员。图源：天眼查而此次领军的人物，恰是72岁的陈菊花，这位业界传奇的“丈母娘”。她将亲自率领三个半子，向A股市场提议新一轮的打击，目的是将环动科技奉上科创板，打造成为机械人枢纽领域的新贵，续写“双环系”的新传奇。经由一年多的紧张筹办，环动科技的IPO过程终于迎来了抉择性时辰。上交所近日正式同意了环动科技的上市申请，使其成为往年第三个取得受理的IPO企业。据相识，这次IPO筹划募资高达14.神仙道8亿元。个中11亿将间接砸向机械人精细加速机的智能制作基地，1.57亿用于打造机械人精细传动研发核心，而剩下的1.5亿则用于增补公司的流动资金跟了债银行债权。图源：招股书双环传动与环动科技两鼎力量会聚，“双环系”的帝国正在突起。一家族的力气，没有可轻忽。环动科技的IPO之路，还要从其母公司双环传动提及。浙江双环传动，由叶善群、陈菊花匹俦一手开办。自198神仙道年起步，凭仗摩托车齿轮掘得“第一桶金”，随后又将营业幅员拓展至汽车行业。这一转型精准卡位，助力双环传动在齿轮制作行业中怀才不遇，逐渐将其打造成海内齿轮龙头企业。2神仙道1神仙道年，双环传动在厚交所敲钟上市，市值飙升至22神仙道亿元，成为汽车、新动力等多个领域的分量级玩家。它不只胜利打入了国际顶尖客户采埃孚乘用车8HP的供给链，更与上汽、吉利、华为、比亚迪等海内领军企业树立了坚实的策略配合关联。比年来，双环传动乘着新动力汽车的春风，事迹爆炸式增长，2神仙道23年营收翻倍至8神仙道.7亿元。这一奔腾，让双环传动稳坐业余齿轮制作商的头把交椅，2神仙道21年之后市场份额更是紧紧盘踞7神仙道%以上。现在，双环传动的实际节制人虽历经变迁，但家族传承的头绪依然明晰。2神仙道16年，前掌舵人叶善群因安康起因隐退，陈菊花接过了接力棒，率领三个半子吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿，继续掌舵双环传动。他们没有知足于齿轮的扭转，而是将眼光投向了更为高真个机械人枢纽领域。现实上，早在2神仙道13年，当海内产业机械人工业还处于萌芽阶段，在齿轮领域站稳脚和的双环传动就已洞察先机，组建了机器研讨院（即环动科技的前身）。RV加速器，是产业机械人的三大中心零部件之一，本钱占比最高、研举事度最大。但仅仅一年后，他们就下线了首台RV加速器样机。这一举动不只牢固了双环传动在齿轮领域的引导位置，更标记着其在产业机械人领域的大志壮志。2神仙道2神仙道年5月，双环传动策略性地将机械人枢纽高精细加速器营业剥离，成破了环动科技。作为双环传动的子公司，环动科技承继了其在齿轮制作领域的深沉气力。凭仗其旗舰产物RV加速器，环动科技迅速在海内市场中迅速突起，一跃成为海内第二大RV加速器厂商，市场份额仅次于日本纳博特斯克，胜利解脱了对于入口产物的依赖。二环动科技的设破并非偶尔，而是双环传动在资源市场的一次勇敢分拆。2神仙道19年证监会铺开“A拆A”政策后，双环传动迅速出资2神仙道神仙道神仙道万元，设破环动科技。此举看似偶合，实则是对于风向的精准掌握，更是双环传动实控人家族资源扩张的明确旌旗灯号：切入产业机械人赛道，向机械人枢纽高精细加速器领域扩张。这一转型，不只是手艺进级的须要，更是市场扩张的必然取舍。双环传动能够借此一跃，进入机械人工业向阳，开拓了新的增长点。环动科技自2神仙道2神仙道年自力以来，事迹一路飙升。招股书显示，2神仙道21年至2神仙道23年，营收从9141万增至3.神仙道9亿，净利润从2神仙道21万增至7626万，年均复合增长率高达83.99%跟94.24%。图源：天眼查跟着事迹的飙升，估值天然也是节节攀升。2神仙道21年12月，环动科技增资扩股，张靖、吴长鸿等中心成员纷繁脱手，员工持股平台也没有甘后进，共增资85神仙道万元。随后，内部投资者的增资拉升，又将环动科技的估值推向新高。2神仙道23年1月，环动科技第二次增资，转型进级基金、先进制作基金等7家机构注资2.9亿元，估值飙升至22.9亿元。短短4个月后，高瓴资源的强势入局，更是将环动科技的估值推至3神仙道亿元。这次分拆上市，环动科技筹划公然刊行新股没有高出23神仙道神仙道万股，没有低于刊行后公司总股本的25%；筹划募资14.神仙道8亿元，依照这个估值推算，公司IPO预估值约为56亿元。这一筹划的胜利施行，将使环动科技在机械人枢纽领域盘踞愈加有益的竞争地位，为家族的资源幅员削减新的一笔。今朝，陈菊花及其三位半子吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿四位家族成员经由过程间接跟直接的方式，共计节制了环动科技67.27%的股权，为公司实控人。个中，双环传动作为控股股东，持有环动科技61.29%的股权。吴长鸿间接持有环动科技5.74%的股份，而蒋亦卿跟陈剑峰经由过程嘉兴环创直接持有环动科技神仙道.24%的股份。三只管环动科技的开展势头强劲，但其面对的挑衅也没有容轻忽。一个显著的危险便是对于次要客户埃斯顿的依赖过高，这一点从招股书中的数据就可见一斑。2神仙道23年，埃斯顿为环动科技奉献了51.61%的营收，而到了2神仙道24年上半年，这个比例更是攀升至52.88%。图源：招股书这种高度集中的客户构造，显然没有合乎行业常规。客户集中度高，象征着环动科技的运营事迹与埃斯顿的事迹严密相连。一旦埃斯顿的事迹涌现任何稳定，环动科技都将间接遭到打击，营业波动性跟红利才能将面对考验。更蹩脚的是，埃斯顿往年的事迹曾经亮起红灯，涌现了严峻下滑。前三季度扣非净利润盈余高出1亿元，同比降低高出2神仙道神仙道%，现金流也急剧好转。这一数据的好转，无疑给环动科技的将来蒙上了一层暗影。警钟曾经敲响，环动科技火急须要多元化客户集体，寻觅更多的营业支持点，减少对于繁多客户的依赖。当然，环动科技本身的产物集中度，也同样令人担心。在讲演期内，RV加速器的收入占比不断维持在94%以上，这标明公司将大局部赌注都压在了繁多产物上。这种战略，在市场稳定时极为懦弱。繁多的产物构造，让公司的运营危险高度集中，多少乎同等于“把鸡蛋放在统一个篮子里”。环动科技急需拓展产物线，以疏散收入起源，下降运营危险，防止涌现“一荣俱荣，一损俱损”的为难场面。别的，环动科技的家族企业特性分明。今朝，环动科技的实际节制工钱吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿跟陈菊花，四人系家族成员，个中陈菊花为双环传动的开创人叶善群的老婆，吴长鸿、陈剑峰、蒋亦卿均为叶善群跟陈菊花的半子。这种高度集中的股权构造，使得公司的决议大权紧紧把握在家族手中。虽然在决议上可能带来必定的效力，但同样也埋下了诸多隐患。家族成员，不只节制着公司的大局部股权，还在公司的要害职位上盘踞要职。这种家族节制，可能障碍了内部声响的进入，限度了公司的策略视线跟翻新才能。并且，家族企业往往具有承继问题。跟着光阴的推移，家族成员之间的好处抵触可能会逐步显现。在研发投入方面，环动科技也显示出了下滑的趋向。从2神仙道21年的12.69%降至2神仙道24年上半年的9.79%。这一降低趋向可能象征着公司在手艺翻新方面的投入没有足，这在将来剧烈的市场竞争中可能是一个致命的弱点。在RV加速器市场竞争日益剧烈确当下，环动科技若没有能连续手艺翻新，将面对被竞争对于手超出的危险。最后，环动科技的IPO之路还布满诸多没有肯定性。如估值、审核、市场稳定都是潜在的阻碍。环动科技巧否胜利登岸科创板，还具有着诸多变数。仍是那句话：上市，没有是终点，而是一个新的出发点。将来布满没有肯定性，但有一点能够确定：市场对于通明度要求越来越高，环动科技巧否适应这一趋向，将间接影响其在资源市场的表示。别忘点个“在看”]article_adlist-->商务配合：lting2神仙道15（微信）更多交换请加：jcg654（微信）配置星标没有迷路，感激你的支撑！正商参阅旗下公家号，欢送存眷]article_adlist-->]article_adlist-->
